当前位置:100EC>数字研究>研报:中航证券:元宇宙系列研究:应用场景的投资框架
研报:中航证券:元宇宙系列研究:应用场景的投资框架
中航证券发布时间:2022年12月06日 10:26:26

(网经社讯)元宇宙的缘起:

元宇宙(Metaverse):指的是一个与现实世界平行的线上虚拟世界,其核心在于对虚拟资产和虚拟身份的承载,用户能在元宇宙中进行社交、娱乐、创作、展示、教育、交易等社会性、精神性活动,以此实现人类生存/感官维度的拓展,进而创造可复制和新增的全新经济系统。

特征:Roblox提出了通向“元宇宙”的8个关键特征:Identity(身份)、Friends(朋友)、Immersiveness(沉浸感)、LowFriction(低延迟)、Variety(多样性)、Anywhere(随地)、Economy(经济)、Civility(文明),其中,文明是最终发展方向。

市场规模:据彭博行业研究报告预计,元宇宙市场规模将在2024年达到8000亿美元;据普华永道预计,元宇宙市场规模在2030年将达到1.5万亿美元。

产业链:上游是提供底层技术的公司,中游是VR等设备生产商及供应商,下游是2B(教育、医疗、军事、金融等)和2C(游戏、社交、文旅、零售等)的场景应用场景设计参与者。

元宇宙的核心要素:

Web3.0(基础设施):1)本质:基于区块链的“去中心化”契约网络,用户创造、用户所有、用户控制、协议分配;2)技术支撑:通信基础是5G技术,算力基础是云计算技术,区块链技术保障认证机制;3)意义:形成以分布式数据库、加密技术、边缘计算等底层技术加持的Web3.0时代网络环境,是元宇宙实现的前提。

拓展现实技术XR(通往元宇宙的入口):1)定义:XR即扩展现实(AR、VR、MR等多种技术的统称),是指通过计算机将真实与虚拟相结合,为体验者带来虚拟世界与现实世界之间无缝转换的“沉浸感”,具备3D显示、大视场角、直观体感交互的XR头显设备将成为现实世界与元宇宙的硬件接口。2)市场规模:艾媒数据显示,2020年中国VR/AR终端硬件市场规模分别为107.0/125.9亿元,预计到2025年,中国VR/AR终端硬件市场规模分别达到563.3/1314.4亿元。

虚拟人(虚拟身份的承载):1)作用:在元宇宙这一生态圈层中担任着信息制造、信息传递的重要角色,是元宇宙“人-物-场”链接的核心数字资产与要素,为众多行业领域赋能,并向更多领域拓展;2)市场规模:2021年中国虚拟人核心/带动产业市场规模分别为62.2/1074.9亿元,预计2025年分别达到480.6/6402.7亿元,GAGR分别为66.7%和56.2%;3)产业链:虚拟人产业链上游为技术层,形成较厚的技术壁垒;中游为平台层,下游为应用层,覆盖零售、教育、金融等诸多领域。

数字藏品/NFT(虚拟资产的数字凭证):1)定义:数字藏品就是使用区块链技术的数字凭证,通过将作品上链存储在区块链网络上,利用链上信息可追溯的特性,帮助创作者实现作品确权、并对作品的权属转移和使用过程进行追溯,进一步规范了数字文创版权保护。2)分类:可分为部分平台依托自身开发的联盟链区块链、转赠模式和开放寄售模式三类。

元宇宙应用:既要“由实向虚”,也要“由虚向实”,才能带来数字融合为主题的商业模式和产业结构的转变。

ToB:产业业元宇宙“由虚向实”:产业元宇宙更多是结合工业、医疗、教育等现实场景,以虚实的映果射、交互和融合实现物理世界的数字孪生,让产、转型升级过程中的场景重构、流程重建、模式重变塑变得更简单、快捷、有效。其中,工业领域是元宇宙应用于toB领域的第一片实践沃土,工业元宇宙特指在工业领域,就是工业化和数字化、网络化、智能保化融合的高级形态,为实现智能制造、无人操控、精益管理提供了新的工具箱。对比消费元宇宙,工业元宇宙更稳健,旨在创造一个高精度的数字孪生场景,把现实世界中的问题映射进元宇宙中,在元宇宙中仿真寻找解决方案,再把最优解部署回现实世界,关注解决确切场景中的具体问题,将覆盖工业生产全链条环节。

ToB应用领域:1)金融元宇宙(区块链金融、数字藏品、虚拟金融场景);2)教育元宇宙(教育场景虚拟化、教育内容去中心化);3)办公元宇宙(虚拟会议室、沉浸式办公场景、企业自组织);4)工业元宇宙(模拟仿真、系统数字化、虚实协同);5)军事元宇宙(VR模拟训练、军事教育、战争演习)等。

ToC:消费元宇宙“由实向虚”:在消费互联网(Web2.0)阶段,围绕个人娱乐、本地生活(购物、出行等)、办公三大消费场景,通过互联网平台应用,实现了“物理世界的人-数字化信息-物理世界的消费体验”的过程。而在消费元宇宙(Web3.0后)阶段,将会实现从消费主体、信息获取方式、信息呈现形式及消费体验内容等全方位实现虚实结合。对比消费互联网时代的生态要素,消费元宇宙时代更加注重“用户创造,用户所有”、“虚拟货币,追溯交易”、“沉浸真实,能力增强”,为消费者创造全新的虚拟体验。

ToC应用领域:1)零售元宇宙(虚拟数字主播/沉浸式购物体验/数字孪生商场/数字藏品);2)文娱元宇宙(虚拟社交/游戏/营销/虚拟人/虚拟演艺);3)文旅元宇宙(文化展览/文创数字藏品/酒店服务)等。

投资建议(元宇宙应用方向):作为一种新兴业态,元宇宙有望成为下一代生产力工具,不断推进数字技术与实体经济深度融合,赋能传统产业转型升级,催生新的产业业态新模式。伴随数字经济政策持续加码和虚拟现实硬件终端的放量,元宇宙应用加速落地,建议把握新一轮科技革命和产业变革发展先机。我们基于元宇宙的支撑技术、产业生态和终端应用进行发展推演,并对重点上市公司在元宇宙领域的内容和应用布局进行了梳理,重点关注新产品的技术迭代以及商业生态的改革升级。

相关标的有望直接受益:1)电子游戏【中青宝、三七互娱、宝通科技、完美世界、汤姆猫、浙数文化】;2)文化旅游【云南旅游、西安旅游、宋城演艺、锋尚文化】;3)虚拟现实应用【恒信东方、佳创视讯、风雨筑、丝路视觉、易尚展示、新国脉、米奥会展】;4)商业营销【蓝色光标、智度股份、天下秀、宣亚国际、华扬联众、浙文互联、二六三】;5)影视娱乐【中文在线、芒果超媒、捷成股份、视觉中国】。

风险提示:行业监管风险、政策收紧的风险、技术发展不及预期的风险、内容生态建设不及预期的风险、变现不及预期风险、舆论炒作风险、市场竞争风险。

附全文链接:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580813753_1.pdf?1670254463000.pdf

浙江网经社信息科技公司拥有17年历史,作为中国领先的数字经济新媒体、服务商,提供“媒体+智库”、“会员+孵化”服务;(1)面向电商平台、头部服务商等PR条线提供媒体传播服务;(2)面向各类企事业单位、政府部门、培训机构、电商平台等提供智库服务;(3)面向各类电商渠道方、品牌方、商家、供应链公司等提供“千电万商”生态圈服务;(4)面向各类初创公司提供创业孵化器服务。

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,免费注册体验全库)基于电商行业17年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”